Номінальний валовий внутрішній продукт (ВВП) України, виражений у доларах США, в 2018 році зросте до $122 млрд із $110 млрд у 2017 році, прогнозує головний економіст інвесткомпанії "Драгон Капітал" Олена Бєлан.

За її словами, в 2019 році доларовий ВВП України може досягти $130 млрд, перевищивши $125 млрд - пороговий рівень, перевищення якого є однією з необхідних умов для виплати країною за державними варрантами (ВВП-варранти, VRI), випущеними при реструктуризації єврооблігацій у 2015 році.

"Якщо зростання реального ВВП перевищить 3,0%, то перша виплата може бути і за результатами 2019 року", - вважає О. Бєлан.

Вона нагадала, що згідно з умовами випуску, у разі, якщо зростання ВВП у 2019 перевищить 3%, перша виплата має відбутися в травні 2021 року.

Відповідно до оцінок "Драгон Капітал", співвідношення державного боргу України до ВВП у 2017 році знизилося з 81% до 75% після чотирьох років послідовного зростання. У компанії зазначили, що темпи зростання номінального держборгу також дещо скоротилися - з 8,3% до 7,5%, а його значення досягло $76 млрд.

"Повільне зростання держборгу відображає помірковану фіскальну політику (сальдо первинного балансу залишилося позитивним у 2017 році), затримку фінансування від МВФ і менші обсяги коштів, які були виділені на підтримку банківського сектора: 71 млрд грн ($ 2,7 млрд) у минулому році порівняно з 129 млрд грн у 2016 році", - прокоментувала такі результати О. Бєлан.

За її словами, зниженню співвідношення боргу до ВВП також сприяли відносна стабільність національної валюти і потужне зростання номінального ВВП - більш ніж на 20%.

"Ми прогнозуємо, що співвідношення боргу до ВВП надалі знижуватиметься, досягнувши 71% наприкінці цього року. Ми також оцінюємо, що в перспективі п'яти років динаміка боргу буде стійкою (sustainable) за умови стабільного економічного зростання на рівні 3,0% на рік, збереження поміркованої фіскальної політики та відсутності значних коливань курсу гривні", - сказала О. Бєлан.

Водночас вона зазначила, що співвідношення боргу до ВВП сильно залежатиме від коливань курсу гривні до іноземних валют, оскільки ослаблення гривні на 10% викличе зростання співвідношення боргу до ВВП на 3,0 процентних пункту.

Як повідомлялося, в рамках проведеної в 2015 році реструктуризації держборгу власники єврооблігацій України пропорційно своїй частці в сумарному реструктуризованому боргу отримали 20-річні ВВП-варранти. Платіж за ним здійснюватиметься у грошовій формі в доларах США залежно від динаміки зростання реального ВВП України. Якщо приріст ВВП за рік буде нижчим за 3%, виплат за паперами не буде. У разі, якщо приріст реального ВВП становитиме від 3% до 4%, виплата за паперами стаовитиме 15% перевищення показника ВВП над 3%, а якщо понад 4% - то ще плюс 40% перевищення показника ВВП над 4%.

Зазначені умови за VRI діятимуть лише після того, як номінальний ВВП України зросте в 1,5 разу і досягне $125,4 млрд (на момент випуску паперів це відповідало прогнозам МВФ за показниками ВВП на 2019 рік у доларах США, що було еквівалентом 3,183 трлн грн). Крім цього, у 2021-2025 рр. виплати за ВВП-варрантамии будуть обмежені 1% ВВП.

Наразі ВВП-варранти України котируються за курсом 66,83% від номіналу, тоді як рік тому їх ціна становила 30,88%, ще роком раніше - 29,21% від номіналу.

Згідно з даними Світового банку, рекордного обсягу доларового ВВП України досягла в 2008 році - $ 180 млрд, збільшивши його в 3,6 рази за п'ять років і в 5,8 рази - за вісім років. У 2006-2007 рр. щорічне зростання реального ВВП перевищувало 7%, у 2001 і 2003 рр. - 9%, у 2004 році - 12%.

Після девальвації гривні і різкого спаду в економіці доларовий ВВП у 2009 році обвалився більш ніж в 1,5 разу - до $117,2 млрд і вийшов на новий максимум у $ 181,3 млрд лише в 2013 році багато в чому завдяки політиці фіксованого валютного курсу.

За наступні два роки економічний спад, війна і чергова девальвація гривні призвели до падіння ВВП України до $90,6 млрд за підсумками 2015 року.

Згідно з даними Держстату, зростання ВВП України в 2017 році сповільнилося до 2,2% з 2,3% роком раніше. Нацбанк України очікує в поточному році прискорення зростання ВВП до 3,4% з подальшим його уповільненням до 2,9% у 2019 році.

Заснована в 2000 році "Драгон Капітал" - одна з найбільших інвесткомпаній України. Працює в сфері прямих інвестицій і фінансових послуг, надає повний спектр інвестиційно-банківських і брокерських послуг для корпоративних і приватних клієнтів.