НБУ вернется к циклу снижения учетной ставки во II пол.-2025, но осторожнее, чем ожидалось

Члены комитета по монетарной политике Национального банка Украины (КМП НБУ), рассматривают возможность возвращения к смягчению процентной политики во втором полугодии 2025 года, однако пока склоняются к более сдержанным шагам, чем ожидалось ранее.

"Сейчас члены КМП предполагают возвращение к смягчению процентной политики во втором полугодии 2025 года, однако, учитывая баланс рисков, склоняются к более осторожным шагам, чем ожидали ранее", - говорится в итогах дискуссии, обнародованных в понедельник на сайте центробанка.

Сообщается, что участники дискуссии ожидают возобновления цикла снижения учетной ставки НБУ после завершения ценового всплеска и уменьшения риска закрепления высокой инфляции.

Также большинство членов КМП не исключают, что, учитывая текущие инфляционные тенденции и повышенные риски - прежде всего из-за последствий войны и влияние неблагоприятной погоды на урожаи, - снижение учетной ставки может быть отсрочено.

"НБУ придется удерживать учетную ставку на текущем уровне дольше и/или снижать ее медленнее, чем предполагалось в апрельском макропрогнозе", - считают члены комитета.

Несколько участников также отметили, что в случае роста рисков для стабильного возвращения инфляции к целевому уровню 5% НБУ должен быть готовым к дальнейшему ужесточению монетарной политики.

В то же время другой участник встречи добавил, что, согласно результатам опросов, респонденты - как профессиональные, так и непрофессиональные - в основном считают текущий уровень учетной ставки достаточным для противодействия ценовому давлению и пока не видят целесообразности усиливать процентную политику.

Соответственно, по его словам, сохранение неизменной учетной ставки не повлечет дополнительной турбулентности на финансовых рынках. То есть банки должным образом отреагировали на стимулы НБУ, добавил регулятор в сообщении об итогах дискуссии.

Как сообщалось, члены КМП НБУ единодушно поддержали сохранение учетной ставки 15,5% на заседании 4 июня в свою очередь НБУ оставил учетную ставку на уровне 15,5% годовых с 6 июня.